L'industrie aéronautique navigue à contre-courant de la logique moderne des profits à court-terme

Comme nous l'avons plusieurs fois mentionnés sur ce blog, il existe une grande disparité entre grands acteurs de l'aéronautique français et les PME concernant le financement de leurs activités.

Dotés de solides fonds propres, d'une trésorerie sans reproche et d'un soutien gouvernemental, Airbus, Dassault, Safran et les autres ne connaissent pas les difficultés des PME pour financer leurs activités.

Car contrairement à d'autres secteurs, les industriels du secteur aéronautique ne peuvent seuls financer leurs grands projets. Et c'est un loi universelle, pas seulement française, le blog aéronautique Flyintelligence a pointé la semaine dernière dans deux articles les deniers publics attribués à Boeing, Airbus ou Hawker Beechcraft pour soutenir leurs programmes d'aéronefs.

Rien de choquant en soi, l'industrie aéronautique demande de lourds investissements au démarrage des programmes pour une rentabilité qui s'exprimera au mieux à moyen-terme, c'est à dire avec la production et les ventes des 300eme ou 400eme avions. Udvar Hazy, le gourou du financement d'avions, annonçait même l'an dernière que Boieng devrait vendre 1500 avions Dreamliner pour amortir son programme. 

Avec de telles perspectives de rendement, il est sure que les acteurs privés ne s'intéressent  qu'aux très grands avionneurs ou équipementiers. Oublié le reste de l'industrie. Car financer un projet aéronautique c'est miser sur le long terme et ne pas succomber à la mode ambiante des profits à court-terme au détriment des entreprises. Oui Messieurs les investisseurs, il faut parfois être patient pour récolter les fruits de son labeur!

En France, depuis la crise de 2008, le FSI et le Grand Emprunt sont venus compléter la panoplie des moyens étatiques de financement du secteur aéronautique.  En effet, Aerofund (dans ses multiples version I puis II et depuis peu Aerofund III) a été un acteur majeur dans le financement de l'industrie aéronautique française. Investissant majoritairement dans des PME, le fond appuyé par des souscripteurs para-étatiques financent des PME de toute taille.

Véritable fond d'investissement à la française, premier et peut être seul outil de financement des entreprises de l'aéronautique en quête d'argent frais, nous consacrons ce blog à analyser les actions de ce produit d'ACE Management. 




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